자산유동화3 [구조화금융] 자산유동화를 위한 요건 자산보유자로부터 SPC로 자산이 완전히 양도되려면 진정양도(True Sales)와 도산절연(Bankruptcy Remoteness)라는 두가지 조건이 만족되어야 합니다. 1. 진정양도(True Sales)자산유동화의 핵심은 자산보유자의 신용도와 상관없이 양도되는 자산을 기초로 유동화증권을 발행하여 자금을 조달하는 것이므로 자산보유자와 유동화자산 간에 법률적,경제적 측면에서 완전히 분리되는 것이 중요합니다. 따라서 자산보유자가 SPC등에 양도하는 자산은 형식적 양도가 아닌 진정한 양도에 해당되어야 하며, 자산보유자의 부실에 따라 파산재단이나 회생재단으로 편입될 가능성이 없어야 합니다. 2. 도산절연(Bankruptcy Remoteness)도산절연이란 SPC가 자산보유자의 신용위험으로부터 영향을 받지 않는다.. 2020. 6. 3. [구조화금융] 자산유동화 분류 자산유동화는 '자산유동화에 관한 법률'에 따른 유동화와 '상법'에 따른 유동화로 구분할 수 있습니다. 1. 자산유동화에 관한 법률에 따른 유동화이는 1998년 제정된 '자산유동화에 관한 법률'에 규정된 방식에 따라 자산을 SPC나 신탁업자에게 양도 및 신탁 후 이를 기초로하는 유동화증권을 발행하고, 동 유동화자산의 관리,운용, 처분에 따른 수익으로 유동화증권의 원리금 및 배당금을 지급하는 행위를 통칭합니다. 동 법률은 지원법적 성격을 갖고 있기에 구조화금융을 통하여 자금을 조달할 경우 반드시 이 법을 따라야 할 필요는 없습니다. 다만, 이 법을 따를 경우 유동화자산 양도 시 양도 대항요건에 관한 특례*를 제공하거나 저당권 이전등기 면제, 등록세 및 부동산 취득세 감면 등 여러가지 절차상 편의를 제공하고 .. 2020. 6. 2. [구조화금융] 자산유동화의 장점 및 단점 자산유동화는 발행절차가 복잡하고, 또 그 복잡성으로 말미암아 회계법인, 법무법인, 신평사 앞 사용되는 수수료가 발생하여 유동화 비용이 많이 발생하는 단점이 있습니다. 그럼에도 불구하고 자산유동화를 통하여 자금조달을 하는 이유는 무엇인지 살펴보겠습니다. 1. 자금 조달 수단자산유동화를 통해 자산보유자는 장기간에 걸쳐 실현되는 현금흐름을 앞당겨 실현할 수 있습니다. 자산보유자의 신용이 취약하다는 등의 사유로 자금을 조달하는데 어려움이 있을 경우 자산유동화는 대안이 될 수 있는 것이지요. 2. 재무구조 겉모습의 개선 (IFRS하에서는 그다지)자산보유자는 자산유동화를 통하여 부채를 축소하여 재무구조를 개선할 수 있습니다. 보유자산을 매각하고 그 대금으로 부채를 상환할 경우 자기자본비율이 상승하고 또 조달된 자금.. 2020. 5. 29. 이전 1 다음
